发布时间：2025-05-01 02:45:32 来源：FUN88登录入口 作者：FUN88手机登录
近期，高途（GOTU）、一齐培养（YQ）、尚德机构（STG）、粉笔科技（02469）、网易有道（DAO）、51Talk（COE）六家数字培养上市公司接踵颁发2024年功绩讲演。
高途培养2024年营收45.536亿元黎民币，同比拉长53.8%。其非学科和古代营业功勋营收约突出35.53亿元；大学生和成人营业不突出8.394亿元；智能研习实质和产物正在2亿元足下。
点评：网经社电子商务推敲中央数字培养认识师陈礼腾吐露，高途培养正在2024年告终了营收的明显拉长，反响了高途正在商场拓展和营业优化方面的成就，也标明公司正在维持主题营业竞赛力的同时，也正在踊跃摸索新的拉长点，如AI工夫的利用，通过将AI嵌入到运营的各个方面，从实质研发、数据反应到教学增援等，抬高了运营效能同时还加强了用户体验 。然而，获客本钱高企也反响出竞赛加剧下的用户获取难度。改日需进一步擢升工夫转化率，低落获客本钱，以告终可延续拉长。
一齐培养2024年终年营收1.89亿元黎民币，同比拉长11%。培养教学SaaS任职为闭键营业，重心折务的闭键区域级项目告终了胜利交付。
点评：陈礼腾吐露，一齐培养的营收拉长闭键得益于校内SaaS任职的扩张，笼罩2800所学校，续费率擢升至89%。另表，公司推出AI驱动的智能删改和学情认识性能，但商场排泄率仍较低。一齐培养需强化区域多元化构造，同时擢升产物不同化，以应对激烈的SaaS竞赛。
尚德机构2024年终年营收19.902亿元黎民币，较上年同期的21.6亿元黎民币降落了7.8%。个中，上等培养课程收入降落，有趣类课程成为主题拉长点。
点评：陈礼腾吐露，尚德机构营收下滑闭键受自考营业计谋膺惩，新报名学员同比削减23%。然而，职业本领培训收入同比拉长40%，占比擢升至8%，成为新亮点。尚德机构需加快OMO转型，拓展二三线都会商场，同时优化课程布局，擢升高附加值产物占比。
粉笔科技2024年终年营收27.898亿元，同比削减7.7%。个中，培训任职正在2024年的收入为23.408亿元黎民币（正在线亿元，大班培训课程收入5.082亿元，幼班培训课程收入16.87亿元，其他培训课程收入3940万元），占总营收的83.9% 。
点评：陈礼腾以为，粉笔科技满堂营收有所降落，但收入源泉显现轶群元化的趋向，这种多元化的收入布局有帮于阔别危险，并为改日的拉长供给多个撑持点。另表，粉笔科技延续加大对AI工夫的研发进入，推出了自研垂域大模子，并凯旋落地了蕴涵粉笔AI教员正在内的多个AI产物，抬高了教学效能和任职质料。
网易有道2024年终年营收56.30亿元，同比拉长4.4%。个中，研习任职营收27亿元黎民币的净收入，智能筑造营收9.037亿元黎民币，正在线亿元黎民币。
点评：陈礼腾吐露，网易有道营收拉长得益于智能硬件和研习任职的持重体现。反响了其正在延续摸索新的贸易形式和工夫利用的同时，也正在一直优化其现有营业布局，以抬高满堂的运营效能和商场竞赛力。通过聚焦于AI驱动的产物和任职，网易有道正慢慢修建起一个越发矫健、可延续繁荣的营业生态编造。
51Talk 2024年终年营收5070万美元，同比拉长87%。个中，正在线英语培养为闭键营业，插手课程消费的正在校学生人数同比拉长87%。
点评：陈礼腾吐露，51Talk营收大幅拉长闭键受益于菲律宾商场的火速扩张，当地化运营低落30%本钱。幼班课转型动员ASP擢升35%，但简单商场依赖度达85%，区域危险鸠集。公司需加快多商场构造，同时擢升AI工夫正在教学场景中的利用深度。
2024年，高途净亏空10.49亿元，净利率-23.0%，亏空同比夸大。主贸易务本钱达14.55亿元（同比拉长84.1%），发售用度29.64亿元（同比大增97%），研发用度6.48亿元（+40%）。
点评：陈礼腾吐露，高途的亏空源于激进扩张战略下的本钱失控。尽量现金贮备40.9亿元，但高进入的商场执行（如线上告白、品牌行径）和研发用度（AI工夫斥地）导致用度率居高不下。其“以拉长换商场”的形式正在营收高拉长的同时，归天了短期赢余，改日需均衡扩张与本钱管造，不然现金流压力将加剧。
点评：陈礼腾吐露，一齐培养的亏空主因是高营销本钱与低价战略挤压利润空间。其ToB营业（公立校配合）依赖计谋导向，但校内消息化需求动摇导致收入拉长乏力；ToC营业（家庭培养）则面对竞赛加剧，需通过擢升高毛利营业占比或优化渠道本钱刷新赢余。
点评：陈礼腾吐露，尚德机构2024年净利润虽同比下滑，但赢余韧性仍正在，现金流矫健为其供给了战术调解的缓冲空间。短期挑衅来自高毛利营业屈曲和发售本钱压力，永恒机缘则依赖于工夫驱动的效能擢升和商场拓展。
粉笔科技2024年净利润2.40亿元，与上年同期的1.9亿元比拟，同比拉长27%，经调解净利润预期为3.6亿元。
点评：陈礼腾吐露，粉笔的赢余验证了“低价高频”战略的有用性。通过线上化低落边际本钱，发售用度率优化至46%，毛利率因高毛利的线%）擢升。但需警戒计谋危险和竞赛加剧导致的价值战，改日需拓展高附加值营业坚硬上风。
网易有道利润由2023年的筹备亏空黎民币4.663亿元大幅扭亏为盈，并初次告终终年筹备赢余。2024年归属于平常股股东的净利润为8220万元黎民币（1130万美元）。
点评：陈礼腾吐露，网易有道的赢余得益于硬件营业的高毛利和用度管造。智能硬件造成利润支柱；研发用度增速低于营收增速，撑持AI工夫迭代。但需应对华为、科大讯飞的硬件商场竞赛，并通过工夫不同化保持上风。
51Talk2024年净亏空723.50万美元（约5130万元黎民币），与上年同期1503.2万美元比拟净亏空额有所收窄。
点评：陈礼腾吐露，51Talk通过管造本钱凯旋地缩幼了亏空，但因为昂扬的发售和营销用度以及研发进入，公司尚未告终赢余。另表，依赖菲教的低价形式面对挑衅。少儿英语竞赛加剧导致用户流失，若无法冲破同质化竞赛，永恒赢余仍存不确定性
陈礼腾以为，2024年的财报数据揭示了正在线培养行业的分解走向：一方面，高途、一齐培养等公司通过激进扩张告终了营收的高拉长；另一方面，粉笔科技仰仗“低价高频”战略初次告终赢余，而网易有道通过硬件+实质生态也验证了不同化途径的告终了赢余冲破。这一分解背后，是行业竞赛加剧、工夫厘革加快的多重影响。
陈礼腾吐露，这种地步的背后，分析了培养行业已进入“效能优先”阶段，纯真依赖范畴扩张的形式难认为继，需通过本钱管造、工夫赋能或计谋合规性寻找可延续拉长点。
另表，主题驱动力的不同进一步拉大了企业间的差异。工夫驱动是闭节变量：高途、网易有道通过AI工夫（如接入大模子）擢升产物竞赛力，但高途因高研发进入导致亏空夸大；而网易有道仰仗智能硬件的高毛利和研发用度的有用管造，告终了赢余。
陈礼腾总结道，2024年的财报数据标明，正在线培养行业已进入“工夫驱动、计谋主导、效能造胜”的新阶段。改日，头部企业需正在工夫进入与本钱管造间找到均衡点，同时亲昵体贴计谋动态，通过产物改进和形式升级修建护城河。那些既能驾驭工夫盈利，又能适合计谋境遇、告终赢余的企业，将老手业洗牌中盘踞主导位子。
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